Американскиот долар го забележа својот најслаб почеток на годината од 1973 година, поради политиките на американскиот претседател Доналд Трамп, растечката загриженост за јавниот долг, како и притисокот врз независноста на Федералните резерви (ФЕД), објавува „Фајненшл тајмс“.
Според податоците, индексот на американскиот долар паднал за 10 проценти во првите шест месеци од 2025 година, што е најлошиот резултат од укинувањето на Бретон Вудс системот, базиран на златната поддршка на доларот.
Овој пад доаѓа во време кога Сенатот го подготвува усвојувањето на даночниот пакет на Трамп „Еден голем прекрасен закон“, кој вклучува даночни олеснувања, но и трилиони раст на дефицитот во следната деценија – дополнителен притисок врз американската валута.
Неуредна трговска политика
Нормално, увозните тарифи ја зајакнуваат валутата, но непредвидливата трговска стратегија на Трамп, заедно со растечкиот јавен долг и притисокот врз Федералните резерви да ги намали каматните стапки, резултираа со токму спротивното: доларот слабее.
Во април, Трамп донесе хаос во глобалниот трговски систем со воведување на таканаречени „реципрочни тарифи“ – прилагодени за секоја земја, врз основа на тоа што САД трпат неправедни бариери во глобалната трговија.
Поради пазарните превирања и стравот од рецесија, тој привремено ги суспендираше царинските давачки за 90 дена за да овозможи простор за преговори. Рокот не е точно утврден, доколку преговорите напредуваат. Но, разговорите со различни земји честопати завршуваат нагло – на пример, Трамп нагло ги откажа разговорите со Канада за нивниот закон за дигитални услуги, кој Отава потоа го повлече.
Политички тактики
Сојузниците на Трамп тврдат дека ова е намерна стратегија на притисок и нестабилност, што му служи како тактика во преговорите.
Една од целите на политиката на Трамп „Америка на прво место“ е да се заштити домашното производство, кое е во корист на послабиот долар. Сепак, ефектот би можел да се неутрализира со одмазднички царини од други земји.
Падот на вредноста на доларот – светската резервна валута – има и глобални последици: мултинационалните компании што работат во САД сега имаат помала добивка кога се конвертираат во сопствени валути.
Притисок врз Федералните резерви
Друг клучен фактор за слабоста на доларот е неконвенционалното однесување на Трамп кон монетарната политика, вклучително и директниот притисок врз независноста на ФЕД.
Трамп отворено го критикуваше претседателот на Федералните резерви, Џером Пауел, нарекувајќи го „глупав“ и „тврдоглав“, тврдејќи дека високите каматни стапки предизвикуваат САД да изгубат милијарди долари.
Моменталната клучна каматна стапка на ФЕД е помеѓу 4,25 и 4,50 проценти, а Трамп бара намалување од дури 3 процентни поени.
Сепак, пониските каматни стапки дополнително би го ослабнале доларот, иако Фед засега се воздржува од намалување бидејќи сака да види дали царините повторно ќе ја поттикнат инфлацијата, која опаѓа во последните месеци.
Страв од инфлација
„Во моментов сме во позиција да почекаме и да видиме како ќе се развива економијата пред да ја промениме нашата политика“, рече Пауел на 24 јуни пред Комитетот за финансиски услуги на Претставничкиот дом.
„Царинската инфлација веројатно ќе се зголеми“, додаде тој. „Не знаеме колку од тоа ќе падне врз потрошувачите. Ќе мора да почекаме и да видиме.“
Пауел призна дека инфлацијата можеби нема да порасне толку колку што се очекуваше, што би можело да го забрза намалувањето на каматните стапки. Тој исто така рече дека наглото зголемување на невработеноста би можело да ја натера Федералната резервна комисија да реагира побрзо.
„Ако инфлацијата не е толку силна како што мислиме, тоа би значело дека треба да ги намалиме каматните стапки порано“, рече тој. Но, кога беше прашан дали тоа ќе се случи веќе во јули, тој одби да одговори.