Извршниот одбор на Народната банка на денешната редовна седница одлучи да ја задржи основната каматна стапка на нивото од 4,25 отсто. Одлуката е заснована на најновите макроекономски показатели и очекувања, како и на проценките за ризиците од домашното и надворешното окружување, кои и понатаму се изразени.
Според соопштението на Народната банка, движењата на девизниот пазар се стабилни, а во јули и август институцијата интервенирала со откуп на девизи. И покрај тоа, побарувачката за девизи од корпоративниот сектор останува зголемена, делумно поради повисоките цени на енергенти. Девизните резерви се во сигурната зона, на ниво соодветно за одржување на стабилноста на курсот на денарот, и обезбедуваат покриеност на увозот на стоки и услуги од околу четири и пол месеци.
Годишната инфлација се задржува на умерено ниво, но во август се почувствуваа ефектите од растот на светските цени на енергенти врз домашните цени. Извршниот одбор оценува дека сѐ уште е рано да се потврди одржливото забавување на инфлацијата, особено имајќи ја предвид високата неизвесност во надворешното окружување. Натамошната ескалација на воените дејства на Блискиот Исток и војната меѓу Русија и Украина придонесоа за нов значаен раст на цените на нафтата и другите енергенти, како и за нарушувања во синџирите на снабдување, со можни пренесени ефекти врз девизниот пазар и домашните цени. Притоа, присутни се и домашни фактори што ја поттикнуваат побарувачката и креираат ризици за идната динамика на инфлацијата.
Во вакви услови, Извршниот одбор смета дека тековната поставеност на монетарната политика е соодветна и дека високата неизвесност наложува претпазлив пристап. Задржувањето на основната каматна стапка, заедно со досегашните мерки за задолжителната резерва и макропрудентната политика, според Народната банка, ќе придонесе за стабилност на курсот на денарот во однос на еврото, за постепено стабилизирање на инфлацијата на подолг рок и за зацврстување на инфлациските очекувања, при што мерките соодветно ќе влијаат и врз кредитните услови во економијата.
На последниот септемвриски состанок Европската централна банка (ЕЦБ) ги зголеми каматните стапки за 0,25 процентни поени поради натамошните инфлациски притисоци поврзани со конфликтот на Блискиот Исток, оценувајќи дека инфлацијата ќе остане значително над целното ниво подолг период.
На крајот на август девизните резерви изнесуваа 5,101 милијарда евра и останаа во сигурната зона, согласно показателите за адекватност. Девизниот пазар е стабилен од почетокот на мај, а во јули и август Народната банка интервенираше со откуп на девизи. Сепак, поради поголемиот износ на продажби на почетокот на годината, во текот на 2026 година збирните интервенции се со нето-продажба на девизи. Промената на девизните резерви засега е нешто подобра од очекувањата во априлската проекција.
Во август 2026 година годишната стапка на инфлација изнесуваше 2,6 отсто, наспроти 2,3 отсто во јули. Растот на светските цени на енергенти се пренесе и врз домашните цени преку забрзување на енергетската компонента на инфлацијата. Остварената инфлација е малку пониска од априлските проекции, пред сѐ поради помал раст на цените на храната. Сепак, инфлациските притисоци остануваат присутни, а големата променливост на увозните цени носи ризици за понатамошното движење на инфлацијата. Последните ревизии на увозните цени релевантни за инфлацијата се нагорни, при изразена неизвесност за идната динамика на цените на примарните производи на светските берзи.
Домашната економија и понатаму покажува отпорност и покрај неповолното и неизвесно надворешно окружување. Во вториот квартал од 2026 година реалниот годишен раст на бруто-домашниот производ забрза на 4,3 отсто, над априлската проекција. Растот делумно се должи на бруто-инвестициите, главно на градежните активности поврзани со големите инфраструктурни проекти. Во монетарниот сектор, кредитната поддршка е посилна од проекциите и претставува фактор што треба внимателно да се следи, додека растот на депозитната база засега не отстапува значајно од проектираната патека.
Народната банка останува посветена на одржувањето на стабилноста на курсот на денарот во однос на еврото како клучен предуслов за обезбедување ценовна стабилност на среден рок. Институцијата ќе продолжи внимателно да ги следи домашните и меѓународните економски и финансиски движења, да ги оценува нивните ефекти врз девизниот пазар и инфлацијата и е подготвена да ги употреби сите расположливи инструменти за зачувување на макроекономската и финансиската стабилност.